由于LED产业发展速度高于预期，上半年国内整个产业链上的产品价格大幅上升。昨日，张小飞在上海G20-LED峰会上说道，阶段性投资相当严重短路状态早已经常出现。　　国内9家LED中上游上市公司半年业绩表明，虽然收益同比快速增长，但毛利展现出差强人意。

除乾照光电（21.220，-0.45，-2.08%）（300102.SZ）和瑞丰光电（17.930，-0.72，-3.86%）（300241.SZ）外，其他上市公司的LED芯片或PCB器件等主业的毛利率皆大幅度增加。其中，国星光电（21.20，-0.68，-3.11%）（002449.SZ）与士兰微（13.32，-0.53，-3.83%）（600460.SH）上半年净利同比下降。　　LED的冬天来了　　张小飞不是无意图形。

几天前，瑞丰光电已在财报中坦陈，最近两年，LED企业大幅度扩产，整个行业将转入一个机遇与挑战共存的全新阶段。　　瑞丰光电总经理龚伟斌昨日对《第一财经日报》回应，LED电视的拉动力较慢弱化，MOCVD（LED芯片生产设备）扩展带给的生产能力不足，将导致今明两年芯片价格下降，降幅约30%至50%。

　　大幅度降价的事实正在再次发生。今年上半年，三安光电芯片收益快速增长101.6%，毛利率同比却下降10.76%；德豪润达（18.08，0.05，0.28%）LEDPCB器件收益快速增长385%，毛利率却下降8.47%；LEDPCB龙头国星光电收益同比快速增长34%，整体毛利率却下降9.82%；士兰微LED器件、雷曼光电（20.590，0.09，0.44%）毛利率则分别上升13.31%、8.29%。　　毛利率大幅度减少，在龚伟斌显然，还意味着是产业冬季的征兆。

如果目前MOCVD的布局超过50%，确实的残暴才不会开始。他说道。

　　数字表明，今年1月~7月，中国MOCVD设备减少多达200台，预计2012年，中国LED芯片生产能力将为2010年的10倍。目前中国MOCVD设备已约543台，算上开建的96个项目，总台数约1642台。　　本报之前报导过，设备数量大幅提高主因在于各地政府的设备补贴与市政灯光订单。台湾地区光电半导体产业协会秘书长詹益仁说道，许多台企迁到大陆，也不受此更有。

　　设备只是生产能力不足风险征兆之一，材料环节堪称，特别是在是蓝宝石。数据表明，国内LED蓝宝石衬底年产能已约685万片，开建项目还有41个，投资额高达120.8亿元。扩产已完成，年产能将升到1.01亿片。

而2011年全球LED蓝宝石衬底市场需求严重不足5000万片，国内将近1000万片，风险程度已很高。　　张小飞说道，今年国内PCB投资额同比已上升20%。去年90%以上PCB企业盈利，今年许多将面对亏损。他预计年内破产的PCB企业将约10%。

　　龚伟斌透漏，生产能力不足已让韩系厂家深感警觉，它们已取消MOCVD项目。而中国市场资本仍在涌进，已上市、正在上市或打算上市的LED公司，于是以通过回购、发售企业债务等方式融资扩产。　　公开发表资料表明，本土以LED居多业上市的企业有9家，已完成股份制改建的LED企业有上百家，国内上市公司投身于LED业的有40家，收益规模仅有2亿元至3亿元。　　3个月前，全球第二大LED设备巨头Veeco首席执行官Peeler曾对本报回应，中国快速增长主要受益于产业移往，政府补贴则当了一副猛药。

他坦陈，现在到2015年，LED业一定会大调整，何时再次发生还不告诉，但会宽。　　企业整天市府　　为了存活，LED于是以施展浑身解数。

低价抢市已是必须。　　张小飞讲解，截至7月31日，LED2寸蓝宝石衬底从年初最低35美元/片上升至13至15美元/片，平均值降幅多达50%；PCB器件皆叛23%，仅次于降幅约37%；LED应用于产品价格皆叛21%。　　价格之外，它们也开始利用地方保护主义提升竞争门槛。

上海亚明灯泡厂技术总监李志君透漏，LED灯光价格体系恐慌，市场弥漫大量粗劣产品，整个行业面对相当严重信用危机。　　LED射灯的价格离谱，从10元到200元都有。

沈阳九久光电公司总经理施伟力说道，有些地方市政灯光项目显著偏向，一盏路灯甚至售出6000元天价。　　三安光电、德豪润达的财报或能解释部分问题。上半年，两家公司的LED应用于产品毛利率分别高达40.68%、42.72%。

个中原因在于，三安光电来自淮南市城乡建设委员会、芜湖市住房和城乡建设委员会的市政灯光工程销售收入，分别约9615万元、8549万元，占到LED应用于产品总收入比重高达97%；德豪润达财报表明，其芜湖、沈阳LED产业基地下半年相继转入生产能力获释期，公司对策是，以市政灯光为切入点，商用灯光为突破口，等候普通家用灯光市场愈演愈烈。　　知情人士透漏，德豪润达LED产业项目落地芜湖和扬州的其中一个条件就是，当地市政灯光订单，已取得的此类意向订单激进估算多达6亿元，扬州有可能已约4.5亿元。　　芜湖高新技术产业开发区一位人士否认市政灯光订单价格偏高。

但他回应，如果没此类反对，LED企业不太可能到芜湖投下几十亿元。　　不过，每年地方财政收入就那么多，不有可能全部补贴给LED企业，补贴力度不会大幅弱化。

他说道。　　有些LED应用于企业指出，国家补贴政策应当改动，政府补贴不不应局限于LED产业的中上游，而应当补贴给LED下游的应用于厂家，甚至最后消费者，以性刺激产业确实茁壮。张小飞说道，必需要有基于市场的管理制度机制，否则市场太乱了。

　　不过他们也有一些悲观在。龚伟斌指出，生产能力获释、竞争激化，对企业来说，是一个非常适合展现出差异化的时期，中国LED确实转入灯光市场还有很长的路，价格战只是第一关，它可以让LED灯光市场格局缩放。

　　张小飞特别强调，生产能力不足有阶段性和相对性特点：一是LED上游自我符合亲率严重不足，蓝宝石衬底全球范围生产能力不足，而中国进口数量极大；二是LED芯片集中于中低端产品，生产效率较低，且高端材料以进口居多。　　之前，SEMI中国半导体灯光与平板业分析师戚发鑫也回应，中国LED产业上游，不应谨防结构性生产能力不足。

由于LED仅次于市场在标准化灯光领域，该领域的产品中国仍倚赖进口，如果未来1到2年本土厂家仍角逐低端产品，生产能力不足将显而易见。

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